貿戰巨浪將湧至 穩增長能靠什麼?
發布時間: 2018/08/14 16:04
- 「三駕馬車」失速,下半年經濟不樂觀
- 基建投資只能托底,房地產獨木難支應
- 減稅降費 提振居民消費能力
國家統計局今天公布上月系列經濟數據,消費、工業與投資等拉動經濟增長的「三駕馬車」,增速全線遜預期,只有房地產數據一枝獨秀。分析師指,隨著貿易戰衝擊將在下半年浮現,中短期經濟不樂觀,投資穩增長只能短暫托底,尋底之路恐漫漫。
國家統計局今天公布的數據,主要如下:
--工業增加值按年上漲6%(路透調查中值上漲6.3%)
--社會消費品零售總額按年上漲8.8%(路透調查中值上漲9.1%)
--1-7月固定資產投資按年上漲5.5%(路透調查中值6.0%)
--1-7月房地產開發投資按年增長10.2%
國泰君安宏觀團隊花長春等分析指,數據反映金融去槓桿和貿易戰陰影下,經濟已經承壓,明年壓力更大;其中,儘管中美貿易摩擦的短期實質性影響尚未體現,但已傳導至企業對未來外需的擔憂。
恒豐銀行研究院蔡浩、李海靜點出7月經濟數據,釋出的不樂觀訊號,其中,投資受基建拖累續創新低,消費表現低迷,工業增加值增速不及預期,只有房地產一枝獨秀,這表明中國經濟數據有走弱的跡象。
基建投資只能托底 房地產獨木難支
內地正面臨穩如何增長的問題,此前有消息指,中國或重啟巨額基建投資,以「鐵公基(鐵路、公路及基建)」拉動內部需求。
但國開證券研究部副總經理杜征征直指,經濟下行壓力增加,基建投資只是起到關鍵時刻托底作用,而非持續刺激經濟之用,要想在避免走老路的前提下還需要進一步的減稅降費,真正提振製造業與居民消費能力,在這一點上財政政策與貨幣政策仍要協調搭配。
海通證券宏觀團隊姜超及于博亦認為,獨木難支,,單靠投資、特別是房地產投資,恐難持續穩增長,加之7月社融增速繼續回落,下半年經濟尋底之路仍漫漫。
應減稅降費 提振居民消費能力
華泰證券宏觀團隊李超也預期,貿易摩擦局勢緊張,外需不確定性較大,需求層面仍存在下行壓力;考慮貿易摩擦對經濟的拖累,預計今年三/四季度GDP增速分別為6.7%和6.5%。
值得注意的是,國家統計局新聞發言人劉愛華今日於新聞發佈會表示,中美經貿摩擦的影響存在著很大的不確定性,對全球經濟的負面影響已有所顯現。